Miksi Ovat Osakeoptiot Tärkeän

Optio-oikeuksien hyödyt ja arvo On usein unohdettu totuus, mutta sijoittajien kyky tarkasti nähdä, mitä yrityksessä tapahtuu ja pystyä vertailemaan yrityksiä samojen tietojen perusteella on yksi tärkeimmistä osista investointeja. Keskustelu siitä, miten otettaisiin huomioon työntekijöille ja avainhenkilöille annetut yritysosakkeet, on esitetty tiedotusvälineissä, yhtiön hallitustiloissa ja jopa Yhdysvaltojen kongressissa. Monien vuosien vastoinkäymisten jälkeen, Financial Accounting Standards Board. tai FASB, julkaisi FAS-lausekkeen 123 (R). joka vaatii optio-oikeuksien pakollista hinnoittelua, joka alkaa ensimmäisestä yhtiön verotuksellisesta neljänneksestä 15.6.2005 jälkeen. (Lisätietoja on kohdassa Vaihtoehtojen vaaratekijät, Optio-oikeuksien todelliset kustannukset ja uusi lähestymistapa oman pääoman korvauksiin.) Sijoittajat on selvitettävä, mitkä yritykset vaikuttavat eniten - ei vain lyhyen aikavälin tuloksen tarkistamisen muodossa tai GAAP: n tai pro forma - tulon perusteella, vaan myös pitkän aikavälin muutoksilla korvausmenetelmiin ja vaikutuksiin, joita päätöslauselmalla on monien yritysten pitkän aikavälin strategioita houkutella lahjakkuutta ja motivoida työntekijöitä. (Katso lisätietoja Pro-forma-tuloksesta.) Lyhyt historia optio-oikeudesta korvauksena Yrityksen työntekijöiden optio-oikeuksien käyttäminen on vuosikymmeniä vanha. Vuonna 1972 tilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Boarding Principles Board, APB) antoi lausunnon nro 25, jossa kehotettiin yrityksiä käyttämään sisäistä arvomenetelmää yhtiön työntekijöille myönnettyjen optio-oikeuksien arvostelemiseksi. Sellaisissa sisäisissä arvomenetelmissä, joita käytettiin tuolloin, yhtiöt voisivat antaa varoja optio-oikeuksilla kirjaamatta kuluja tuloslaskelmistaan. koska vaihtoehdoilla ei katsottu olevan alkuperäistä luontaista arvoa. (Tässä tapauksessa luontainen arvo määritellään avustushinnan ja kannan markkinahinnan väliseksi erotukseksi, joka avustuksen myöntämishetkellä olisi yhtä suuri). Niinpä kun käytäntö ei kirjattaisi mahdollisia optio-oikeuksien kustannuksia jo kauan sitten, luovutusmäärä oli niin pieni, että monet ihmiset jättäneet sen huomiotta. Vuoden 1993 nopea siirtyminen sisäiseen tuloutuskoodiin on 162 miljoonaa kappaletta, ja se rajoittaa tehokkaasti yritysjohdon käteiskorvausta miljoonaan euroon vuodessa. Juuri tässä vaiheessa optio-oikeuksien käyttäminen korvauksen muodossa alkaa todella nousta. Samanaikaisesti tämä lisäys optio-oikeuksien myöntämisessä on räikeä bull-markkinat osakkeisiin, erityisesti teknologiaan liittyviin osakkeisiin, jotka hyötyvät innovaatioista ja lisääntyneestä sijoittajien kysynnästä. Melko pian se ei ollut juuri ylimmän johdon saaneet optio-oikeuksia, mutta rank-and-file työntekijöitä samoin. Optio oli mennyt takahuoneen suoriutumaan täyteen kilpailuetuun yrityksille, jotka halusivat houkutella ja motivoida huippuosaajia, erityisesti nuoria lahjakkuuksia, jotka eivät mielellään voineet saada muutama vaihtoehto täynnä mahdollisuuksia (lähinnä arpajaiset) lisäkassasta tulee payday. Mutta kiitos kasvaville osakemarkkinoille. Lotterylippujen sijaan työntekijöille annetut optiot olivat yhtä hyviä kuin kulta. Tämä oli keskeinen strateginen etu pienemmille pienikokoisille yrityksille, jotka voisivat säästää rahaa ja yksinkertaisesti laskea liikkeelle yhä useampia vaihtoehtoja, kunhan ne eivät kirjannut transaktiopennystä kustannuksiksi. Warren Buffet esitti vuoden 1998 kirjeen osakkeenomistajille: Vaikka optiot, jos ne ovat oikein jäsenneltyjä, voivat olla sopiva ja jopa ihanteellinen tapa kompensoida ja motivoida ylimmän johdon jäseniä, he ovat useimmiten villisti kapriisia palkitsemisessaan , tehottomia motivoijina ja liian kalliita osakkeenomistajille. Sen arvostusaika Huolimatta hyvistä ajoista, arpajaiset päättivät lopulta ja äkkiä. Teknologiapolttoinen kupla pörssissä puhkeaa ja miljoonat mahdollisuudet, jotka olivat kerran kannattavia, olivat muuttuneet arvottomiksi tai vedenalaisina. Yrityskeskusteluja hallitsivat tiedotusvälineet, kuten Enronin kaltaisten yritysten ylivoimainen ahneus. Worldcom ja Tyco vahvistivat sijoittajien ja sääntelyviranomaisten tarvetta ottaa takaisin asianmukaisen kirjanpidon ja raportoinnin valvonta. (Lue lisää näistä tapahtumista, katso The Biggest Stock Smashes of All Time.) Varmistaakseen, että FASB: ssä, Yhdysvaltojen kirjanpitostandardien tärkeimmälle sääntelyelimelle, ne eivät ole unohtaneet, että optio-oikeudet ovat kustannuksia, sekä yhtiöt että osakkeenomistajat. Mitkä ovat kustannukset Osakkeenomistajille aiheutuvat kustannukset ovat paljon keskustelua. FASB: n mukaan yrityksille ei pakoteta erityisiä optio-oikeuksien arviointimenetelmiä, ennen kaikkea siksi, ettei parhaita menetelmiä ole määritetty. Työntekijöille annetuilla optio-oikeuksilla on keskeiset erot kuin pörsseissä myytävät, kuten ansaintajaksot ja siirrettävyyden puute (vain työntekijä voi koskaan käyttää niitä). FASB: n lausunnossaan ja päätöslauselmassaan sallitaan kaikki arvonmääritysmenetelmät, kunhan ne sisältävät tärkeimmät muuttujat, jotka muodostavat yleisimmin käytetyt menetelmät, kuten Black Scholes ja binomial. Keskeiset muuttujat ovat: Riskittömät tuotot (yleensä käytetään kolmen tai kuuden kuukauden verokantaa). Vakuuden odotettu osinko (yritys). Optiojakson aikana oletettu tai odotettavissa oleva volatiliteetti taustalla olevasta vakuudesta. Opinnäytetyön hinta. Vaihtoehdon odotettu kesto tai kesto. Yritykset voivat käyttää omaa harkintaa valintamallin valinnassa, mutta niiden on myös sovittava niiden tilintarkastajien kanssa. Silti voi olla yllättävän suuria eroja arvioinnin lopettamisessa riippuen käytetystä menetelmästä ja olemassa olevista olettamuksista, erityisesti volatiliteettitilanteista. Koska molemmat yhtiöt ja sijoittajat tulevat tänne uudelle alueelle, arvostukset ja menetelmät muuttuvat ajan myötä. Tunnetusta on se, mitä on jo tapahtunut, ja että monet yritykset ovat vähentäneet, korjannut tai poistaneet nykyiset optio-ohjelmat kokonaan. Koska yritykset joutuvat sisällyttämään arvioidut kustannukset myöntämishetkellä, monet yritykset ovat päättäneet muuttua nopeasti. Tarkastellaan seuraavia tilastotietoja: SampP 500 - yrityksen myöntämät optio-oikeudet laskivat 7,1 miljardista eurosta vuonna 2001 vain 4 miljardiin vuonna 2004, mikä laski yli 40 vuonna vain kolmessa vuodessa. Alla oleva kaavio korostaa tätä suuntausta. Käynnistynyt yritys konkurssiyrityksen omaisuuteen konkurssiin osallistuvan yrityksen valitsemalta kiinnostuneelta ostajalta. Tarjoajien joukosta. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava mille tahansa maalle. Beta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoitusten tilaus antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii, että. Miksi ovat optio-oikeudet Tärkeää Osakeoptiot tarjoavat sijoittajat rajoittavat haasteita spekulatiivisten kaupankäyntistrategioiden toteuttamisessa. Stock options tarjoavat myös mahdollisuuden suojata olemassa olevia positioita ja minimoida riski. Optio-oikeudet ovat tärkeitä monissa kehittyneissä kaupankäynnissä. Sijoittajat voivat tehdä rahaa sekä puhelun kirjoittajana että puhelun myyjänä markkinaolosuhteiden mukaan. Vaihto-optioilla on suuri vipuvaikutus ja vähimmäisvaara riski. Työskentely vaihtoehdoilla Oletetaan, että varastossa on kaupankäyntiä 50: ssä. Kauppias uskoo, että varastossa on 60, mutta haluat rajoittaa riskiä. Kauppias ostaa soitovaihtoehdon, joka antaa sinulle oikeuden mutta ei velvollisuutta ostaa osaketta 55: ssä. Sinä maksat kahden pisteen markkinaperusteisen palkkion sopimuksen. Jos varastossa nousee yli 55: n lakkohinnan tai sen yläpuolella, saat dollarin dollariin, kun varastossa on nousu. Jos varastossa ei ole 55, menetys on koko kaksi pistettä. Jos varastosi laskee 45: een, olet välttänyt viiden pisteen menetyksen, mutta olet silti menettänyt kaksi pistettä alkuperäisestä investoinnista. Tämä on esimerkki spekulatiivisesta kaupasta. Kauppias haluaa osallistua, mutta vain rajoitetusti. Peitetyt Call Writing Options ovat tärkeitä, koska ne antavat sijoittajille mahdollisuuden saada tuloja. Kaupankäyntistrategia on nimeltään katettu puheluteksti. Tämä on suosittu strategia vakuutusyhtiöille. Esimerkiksi kutsu myyjä voi kirjoittaa vaihtoehdon, jossa sijoittaja ajattelee, että varastossa ei vaihdeta hintaa. Hän saa palkkion määrän tuloja liiketoimelle. Sijoittajan on oltava halukas menettämään varastossa, jos hinta nousee. Kaupan tekemiseksi sijoittajan on omistettava taustalla oleva osakekanta, johon optio on kirjoitettu. Katettu puhelinkirjaus on tärkeä optio-oikeuksien kaupankäynnissä, koska optio-oikeuksien kokonaistuotto on paljon parempi kuin joukkolainojen tai rahamarkkinarahastojen tuotto. Suojausvarastot Sijoittajat suojaavat olemassa olevia osakkeita optio-oikeuksilla. Oletetaan, että hedge-rahaston sijoittajalla on voittoja, joita hän ei halua ottaa kuluvalta vuodelta. Kauppias voi kirjoittaa puts, joka antaa elinkeinonharjoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä varastossa optiolainan hinnalla. Kauppias kirjoittaa vaihtoehdon päättyä tammikuussa ja näin vältetään varaston arvon mahdollinen väheneminen vuoden loppuun mennessä. Tämä eliminoi tarpeen myydä kannan asema ja ottaa voitot kuluvalle vuodelle. Suurten välivaiheiden ja yön yli - suojausten kasvu on tärkeä osa kaupankäyntiä. Suojausasemat välituotteisiin Korvaukset Varastosijoitusten suojaaminen alaspäin suuntautuvan markkinoiden ennakoinnin vuoksi on luultavasti yleisimpiä ja tärkeitä optio-oikeuksia aktiivisen keinottelun jälkeen. Sijoittajalla on suuri asema varastossa, mutta odottaa lähiajan heikkoutta. Kauppias voi kirjoittaa maksuja, ja palkkion rajoitetuille kustannuksille voidaan suojata dollaria dollariin, mikäli varastot ovat vähentyneet. Hedge-rahastojen tavanomaisesti käyttämien riskialttiiden osakkeiden kompensoimiseksi suurella volatiliteetilla suojausten ansiosta elinkeinonharjoittaja voi jatkaa varastojen omistamista lyhyen ja keskipitkän taantuman kautta. Vipuvaikutus ja rajoitetut riskivaihtoehdot ovat kalliita, jos niitä ei käytetä. Kaikki optionpalkkio kertyy option myyjälle. Vaihtoehtoisen ostajan tavanomaisesti riskienhallintamäärästä riippuen kuitenkin 15-20 kertaa optio-oikeuksien päättymispäivään asti (jokaisen kuukauden perjantai). Tämä suuri vipuvaikutus mahdollistaa suuria voittoja, jos markkinasuunta tai tietyn osakekannan kehitys tunnustetaan. Vaihto-optiot ovat tärkeitä, koska niillä on nettovaikutus markkinoiden likviditeetin lisäämiseen ja järkevä tapa vähentää riskiä. Hanki uusi viesti sähköposteihinBasics: Vesting Miksi ostaminen on tärkeä minulle Vesting on välttämätöntä hankkia yhtiön osakkeita osakepalkkion kautta ja se määritetään erikseen jokaiselle avustukselle. Ellet täytä vaadittua palveluaikaa yrityksellesi tai pääse sopivaa tehokkuustavoitteeseen. Useimmissa tapauksissa optio-oikeuksia ei voida käyttää, ja rajoitettu kalusto ei liity ja vapautuisi sinulle. Jos syntymistä ei tapahdu, menetät kaikki oikeudet varastossa. Monivuotinen ansaintajakso tekee osakekannasta pitkäaikaisen kannustimen kannustamalla sinua pysymään yrityksellesi ja täyttämään vaaditut suorituskykytavoitteet. Katso aiheeseen liittyvistä usein kysytyistä kysymyksistä optio-oikeuksien ja rajoitettujen osakkeiden yleiset ansaintajaksotiedot. Hälytys: Sinun on seurattava tarkasti yrityksesi asettamia harjoittelumenettelyjä ja määräaikoja, jotta vältetään optio-oikeuksien menettäminen. Tarkastele kaikkia asiakirjoja ja hae kysymyksiä, jos mitään ei ole selvää. Mechel OAO: n osakekurssi romahti helmikuussa 20 Mitä tapahtui Mechel OAO: n (NYSE: MTL) osakekurssi heikkeni dramaattisesti 20 helmikuussa. Tämä johtuu yhtä dramaattisesta 250: n hinnankorotuksesta vuonna 2016. Tällä monipuolisella venäläisellä metallilla ja kaivosyhtiöllä on kaksi suurta tarinaa, joista yksi on yhä tärkeämpää tänään. Venäläiset metallit ja kaivosalan monialayritys Mechel oli kovassa työssä vuonna 2016 yrittäessään korjata velkaongelmiaan. Vaikka se oli edelleen voimakkaasti velkaantunut yritys, joulukuussa se kykeni vihdoinkin uudistamaan sitoumuksensa kolmella suurella venäläisellä pankilla. Se oli hitaasti kehittyvä prosessi, joka piristyi höyryä vuoden toisella puoliskolla. Tämä selittää sen, miksi Mechelsin hinnankorotus todella alkoi vasta syyskuussa tai niin. Kuvan lähde: Mechel OAO. Tämän tarinan auttaminen oli yleisesti hyödykemarkkinoiden parantaminen. Esimerkiksi Kiinan viranomaiset pyrkivät rajoittamaan maakohtaista kivihiilen tuotantoa metallurgisen kivihiilen dramaattisesti korkeammaksi vuoden 2016 toisella puoliskolla. Itse asiassa kun Mechel julkaisi neljännen vuosineljänneksen tuotannonsa vuoden 2017 alkupuolella, toimitusjohtaja Oleg Korzhov kommentoi, että meidän mielestämme , kivihiilen markkinat tällä tilikaudella olivat lähes kokonaan Chinasin vaikutusvallassa. Mutta nyt Kiina on muuttanut lieventääkseen näitä rajoituksia, lähettämällä hiilen pudotukseen. Vaikka Mechelilla on monipuolinen tuotevalikoima, sijoittajat näyttävät reagoivan raaka-aineiden muutoksiin (hiilen suuri muutos), mikä tekee yrityksen elämästä entistä vaikeampaa. Tämä on kaksin verroin tärkeä, koska velkajärjestelyn tarina on pohjimmiltaan ohi. Näin toimivat tulokset ovat yhä tärkeämpiä täältä ulos. Ja helmikuun edetessä se näytti siltä, ​​että olisi olemassa joitakin merkittäviä tuulenwinds käsitellä. Vaikka Mechel on sopinut pankeistaan, se on edelleen erittäin riskialtista investointi. Vain aggressiivisimmat sijoittajat saattavat sijoittaa rahaa tänne. Jyrkkä hiilen lasku ja Mechelsin omien osakkeiden hinta korostavat riskejä. Useimmat sijoittajat olisivat parempia tarkastelemaan muita metallin ja kaivostoiminnan vaihtoehtoja. Reuben Brewerilla ei ole asemaa mihinkään mainittuun varastoon. Motley Foolilla ei ole mitään asemaa missään mainituissa kannoissa. Motley Foolilla on ilmoitusvelvollisuus.