Delta Neutraali Optio Kauppa Esimerkki

Johdanto Delta Neutral - vaihtoehtojen kaupankäynnin ymmärtämiseksi elinkeinonharjoittajan tulisi ensin tutustua Delta - ja Gamma-optioproket sekä ymmärtää näiden käsitteiden välinen vuorovaikutus ja volatiliteetti ja aikarajoitus. Määritelmä: Delta Neutral options - vaihtoehto on neutraali verrattuna suhteellisen pieneen liikkumiseen kohde-etuuden hinnan (varastossa, hyödykkeessä, valuuttana). Yksinkertainen Delta-neutraali kauppa Yksi Delta-neutraalien vaihtoehtojen yksinkertaisimmista mahdollisuuksista on ns. Pitkät haaksirikkoutumat, jotka koostuvat ATM-pitopuhelun ostamisesta ja ATM: n pitkäaikaisesta vaihtoehdosta. Koska pitkän puhelun delta on 0,5 ja pitkän matkan Delta on -0,5, se tarkoittaa sitä, että kohde-etuuden hinnan pienille liikkeille vaikutus optioaseman nettoarvoon on nolla. Alla oleva kuva 8.31 (a) on esimerkki pitkästä haaksirikosta. Edellä olevasta kaaviosta ilmenee heti se, että tämä Delta-neutraali toimii vain hyvin pienillä hintakehityksillä. Heti, kun kohde-etuuden hinnan merkittävä liikevaihto on toisella tai toisella suunnalla, sen sijainnin sivun Delta alkaa kasvaa, mikä tarkoittaa, että netto-Delta ei enää ole neutraali. Siksi jotkut ammatilliset toimijat jotain nimeltään Dynamic Delta Hedge. Ne tekevät tämän tasapainottamalla kaupan Delta-aseman jatkuvasti, esim. päivittäin. Oletetaan, että kauppa avautuu ostamalla 100 ATM-puhelua, joiden Delta on 0,5 ja 100 ATM-asetusta, joiden Delta on -0,5. Tämän positiokanavan netto-delta 100 x 0,5 100 x -0,5 50 50 0. Jos tietyn ajan kuluttua kohde-etuuden hinta nousee siinä määrin, että puheluvaihtoehtojen Delta nousee 0,6: een ja Delta put optiot vähenevät -0,4. Kaupan netto-Delta tulee 100 x 0,6 100 x -0,4 60 40 20. Kaupan Delta-kaupan tasapainottamiseksi Delta-neutraali toimija ostavat 50 uutta vaihtoehtoa, joiden Delta on -0,4. Paikan netto-delta muuttuisi taas 100 x 0,6 150 x -0,4 60 60, mikä on jälleen yhtä kuin 0. Delta-neutraalien vaihtoehtojen kaupankäyntiä koskeva tavoite Pitkän haaran kuvassa 8.31 (a) jossa elinkeinonharjoittaja hyötyy volatiliteetista, koska tämä kauppa on kannattavaa, jos taustalla oleva hinta puhkeaa jyrkästi ylösalaisin tai huonoon suuntaan. Tämän kaupan päinvastainen, kuvassa 8.31 (b) esitetyssä lyhytjäristyksessä, on esimerkki delta-neutraalista kaupasta, joka hyötyy aikarajoituksesta. Jos kohde-etuuden hinta pysyy muuttumattomana tai suhteellisen pienen vaihteluvälin sisällä, ajanjakson leviäminen syödään pois myytyjen vaihtoehtojen arvosta ja lopulta lopulta heikkenee arvottomina. Tällöin myyjä pitää täyden palkkion. Delta Neutral Options Strategies Delta neutraalit strategiat ovat vaihtoehtoisia strategioita, joiden tarkoituksena on luoda positioita, joita pienet liikkeet todennäköisesti vaikuttavat tietoturvan hintaan. Tämä saavutetaan varmistamalla, että sijainnin kokonaisarvo on mahdollisimman lähellä nollaa. Delta-arvo on yksi kreikkalaisista, jotka vaikuttavat siihen, miten vaihtoehtoisen hinnan muuttuu. Koskettelemme tämän arvon perusasiat, mutta suosittelemme, että luet sivulta Options Delta, jos et ole jo perehtynyt sen toimintaan. Strategioita, joihin liittyy delta-neutraalin asennon luominen, käytetään tyypillisesti yhteen kolmesta pääkohdasta. Niitä voidaan hyödyntää aikamääriin tai volatiliteettiin tai niitä voidaan käyttää suojaamaan olemassa olevaa asemaa ja suojelemaan sitä pieniltä hintakeinoilta. Tällä sivulla selitämme tarkemmin niitä ja kerromme tarkemmin siitä, miten niitä voidaan käyttää. Delta Amp Delta Neutraaliarvot - Delta Amta Delta Neutraaliarvot - Profiilit Aikaherkkeestä Hyödynnä volatiliteetin suojauksesta Sisällysluettelo Sisällysluettelo Suositellut vaihtoehdot Välittäjät Lue arvostelu Lue artikkelit Lue arvostelu Siirry esite Toimittaja Broker Lue tarkistus Käy kauppias keskipitkällä välitteellä Delta Values ​​Delta Neutral Positions Vaihtoehdon delta-arvo on mitata, kuinka paljon vaihtoehtoisen hinnan muuttuu, kun kohde-etuutena olevan vakuuden hinta muuttuu. Esimerkiksi vaihtoehto, jonka delta-arvo on 1, nousee hinnalla 1: aan jokaisen 1: n korotuksen vakuudeksi. Se laskee myös hinnalla 1: llä jokaisen 1: n taustalla olevan vakuuden hinnan laskua kohden. Jos delta-arvo oli 0,5, niin hinta siirrettäisiin .50 jokaista 1 siirrettäessä taustalla olevan vakuuden hintaan. Delta-arvo on pikemminkin teoreettinen kuin tarkka tiede, mutta vastaava hintakehitys on käytännöllisesti katsoen tarkka. Vaihtoehtojen delta-arvo voi myös olla negatiivinen, mikä tarkoittaa sitä, että hinta siirtyy käänteisesti suhteessa vakuuden hintaan. Vaihtoehto, jonka delta-arvo esimerkiksi -1, laskee hinnalla 1: llä jokaisen 1: n korotuksen osalta taustalla olevan vakuuden osalta. Puhelujen delta-arvo on aina positiivinen (jonnekin välillä 0 ja 1) ja asettaa sen aina negatiiviseksi (jonnekin välillä 0 ja -1). Varastoilla on tosiasiallisesti delta-arvo 1. Voit yhdistää optioiden delta-arvot ja tai varastot, jotka muodostavat yhden kokonaisasennon saadakseen kyseisen sijainnin kokonaisarvoarvon. Jos esimerkiksi omistat 100 puhelua, joiden delta-arvo on .5, niiden kokonaisarvo olisi 50. Vahvistettavien hintojen jokaiselta 1: n korotukselta vaihtoehtojen kokonaishinta nousisi 50: lla. Meidän on huomautettava, että kun kirjoitat vaihtoehtoja, delta-arvo käännetään tehokkaasti. Joten jos kirjoitit 100 puhelua, joiden delta-arvo on 0,5, niin kokonaishallinta-arvo olisi -50. Samoin, jos olet kirjoittanut 100 vaihtoehtoa, joiden delta-arvo on -0,5, niin kokonaispistemäärä olisi 50. Samaa sääntöä sovelletaan, kun lyhennät varastoja. Lyhytaikaisen osakekannan delta-arvo olisi -1 jokaisesta lyhyestä osuudesta. Kun sijainnin kokonaisarvo on 0 (tai hyvin lähellä sitä), tämä on delta-neutraaliasento. Joten jos sinulla on 200 arvoa, joiden arvo on -0,5 (kokonaisarvo -100) ja omistaa 100 osaketta kohde-etuutena olevasta varastosta (kokonaisarvo 100), sinulla olisi delta neutraali sijainti. Huomaa, että optioaseman delta-arvo voi muuttua, kun taustalla olevan tietoturvan hinta muuttuu. Koska vaihtoehdot tulevat yhä rahan yli, niiden delta-arvo liikkuu kauemmas nollasta, ts. Puheluissa se siirtyy kohti 1 ja laittaa sen siirtyy kohti -1. Kun vaihtoehdoista päästään irti rahoista, niiden delta-arvo siirtyy edelleen kohti nollaa. Siksi delta-neutraali asema ei välttämättä pysy neutraalina, jos taustalla olevan arvopaperin hinta muuttuu suuressa määrin. Ajanpuutteen hyödyntäminen Ajanpuutteen vaikutukset ovat negatiivisia, kun omistat vaihtoehtoja, koska niiden ulkoiset arvot vähenevät, kun vanhentumispäivä lähestyy. Tämä voi mahdollisesti heikentää voitot, jotka olet tehnyt sisäisestä arvosta. Kuitenkin, kun kirjoitat niitä, aikamääreistä tulee positiivinen, koska ulkoisen arvon aleneminen on hyvä asia. Kun kirjoitat vaihtoehtoja delta-neutraaliasennon luomiseksi, voit hyötyä aikamäärien vaikutuksista eikä menetä minkäänlaista pienempää hinnanmuutosta taustalla olevasta turvallisuudesta. Yksinkertaisin tapa luoda tällainen asema aikamääriin hyötymiseksi on kirjoittaa rahanpuheluihin ja kirjoittaa yhtä monta samaa turvaa perustuviin rahoihin. Rahapuheluiden delta-arvo on tyypillisesti noin 0,5, ja rahalla se on tyypillisesti noin -0,5. Katsokaa, miten tämä voisi toimia esimerkkinä. Yhtiön X-osake on kaupankäynnin kohteena 50. Yhtiön X varastossa olevat rahanpuhelut (lakko 50, delta-arvo 0,5) ovat kaupankäynnin kohteena 2. Yhtiön X varastossa olevat rahan setit (lakko 50, delta-arvo -0,5) Kirjoitat yhden puhelun sopimuksen ja yhden sopimuksen. Jokainen sopimus sisältää 100 vaihtoehtoa, joten saat 400 nettosumman kokonaismäärän. Sijainnin delta-arvo on neutraali. Jos X-osakkeen hinta ei muuttunut ollenkaan näiden sopimusten voimassaolon päättymisen jälkeen, sopimukset olisivat arvottomia ja voit säilyttää 400 luoton voitollisena. Vaikka hinta muuttuisi hieman kumpaankin suuntaan ja aiheutti sinulle vastuun yhdellä sopimussarjalla, palaat edelleen kokonaistuloksen. On kuitenkin olemassa tappioriski, jos taustalla oleva suojaus siirretään hinnalla merkittävästi kummassakin suunnassa. Jos näin on tapahtunut, voit määrittää yhden sarjan sopimuksia, ja saatat päätyä suurempiin velkoihin kuin saatava nettoluotto. Tällaisen strategian käyttämiseen liittyy selkeä riski, mutta voit aina sulkea tehtävän varhaisessa vaiheessa, jos se näyttää, että arvopaperin hinta nousee tai laskee merkittävästi. Se on hyvä strategia käyttää, jos olet varma, että tietoturva ei aio siirtyä paljon hintaan. Volatiliteetin volatiliteetista hyötyminen on tärkeä tekijä harkittaessa optioiden kaupankäynnissä, koska vaihtoehtojen hinnat vaikuttavat siihen suoraan. Suuremman volatiliteetin omaavalla suojauksella on joko ollut suuria hintavaihteluita tai odotettavissa, ja korkean volatiliteetin omaavilla suojausvaihtoehdoilla on tyypillisesti kalliimpia. Vähäisen haihtuvuuden omaavat arvot perustuvat yleensä halvempiin. Hyvä tapa voittaa volatiliteetti on luoda delta neutraali asema turvallisuuteen, jonka uskot todennäköisesti lisää volatiliteettia. Yksinkertaisin tapa tehdä tämä on ostaa rahan puhelut, että turvallisuus ja ostaa yhtä paljon rahaa laittaa. Olemme esittäneet esimerkin siitä, kuinka tämä voisi toimia. Yhtiön X varastossa on kaupankäynti 50: ssa. Yhtiön X varastossa käteisvarojen (lakko 50, delta-arvo 0,5) kaupankäynnin kohteena on kaupankäynti 2: ssä. Yhtiön X varastossa olevat rahan setit (lakko 50, delta-arvo -0,5) Sinä ostat yhden puhelun ja yhden sopimuksen. Jokainen sopimus sisältää 100 vaihtoehtoa, joten kokonaiskustannuksesi on 400. Sijainnin delta-arvo on neutraali. Tämä strategia vaatii etukäteen tehtäviä investointeja, ja voit menettää sijoituksen, jos ostetut sopimukset menevät arvottomiksi. Sinulla on myös voittoa, jos taustalla oleva suojaus tulee volatiliteettiaikaan. Jos taustalla oleva turvallisuus liikkuu dramaattisesti hinnalla, voitat voiton riippumatta siitä, mihin suuntaan se liikkuu. Jos se nousee huomattavasti, niin teet rahaa puhelut. Jos se laskee huomattavasti, niin teet rahaa teistä. Sen on myös mahdollista, että voisit tehdä voittoa, vaikka turvallisuus ei liiku hintaan. Jos markkinat odottavat, että tietoturva saattaa tuntua suurelta hinnanvaihtelulta, tämä johtaisi suurempaan implisiittiseen volatiliteettiin ja voisi nostaa puhelut hintaa ja omistaa. Edellyttäen, että volatiliteetin lisäys on suurempi positiivinen vaikutus kuin aikarajoituksen kielteinen vaikutus, voit myydä vaihtoehtosi voittoa varten. Tällainen skenaario ei ole kovin todennäköistä, eikä voitot ole valtavia, mutta se voi tapahtua. Paras aika käyttää tällaista strategiaa on, jos olet varma suuresta hinnanmuutoksesta taustalla olevaan turvallisuuteen, mutta et ole varma mihin suuntaan. Voittomarginaali on oleellisesti rajoittamaton, koska mitä suuremmat liikkuvat, sitä enemmän voit hyötyä. Vaihtoehdot voivat olla erittäin hyödyllisiä suojaamaan osakekantoja ja suojaamaan odottamattomilta hintakeinoilta. Delta-neutraali suojaus on erittäin suosittu tapa sijoittajille, joilla on pitkä varasto-asema, jonka he haluavat pitää avoimena pitkällä aikavälillä, mutta että he ovat huolissaan lyhytaikaisesta hinnan laskusta. Delta neutraalin suojauksen perustavanlaatuinen käsitys on, että luot delta neutraaliaseman ostamalla kaksi kertaa enemmän rahaa kuin omistat varastot. Tällä tavoin olet tosiasiallisesti vakuutettu kaikista tappioista, jos varaston hinta laskee, mutta se voi silti hyötyä, jos se jatkaa nousuaan. Sanotaan, että olet omistanut 100 osaketta X-osakkeella, joka on kaupankäynnin kohteena 50. Olet sitä mieltä, että hinta nousee pitkällä aikavälillä, mutta olet huolestunut siitä, että se voi laskea lyhyellä aikavälillä. 100: n osakkeen kokonaisarvo on 100, niin että se muuttuu delta-neutraaliksi, tarvitset vastaavan sijainnin arvoon -100. Tämä voitaisiin saavuttaa ostamalla 200 rahamääräiset vaihtoehdot, joista jokaisella on delta-arvo -0,5. Jos varastossa pitäisi laskea hintaa, tuottotiedot kattavat nämä tappiot. Jos varastossa pitäisi nousta hinnasta, laitokset siirtyvät rahan ulkopuolelle ja jatkossakin voitot tuosta noususta. Tähän suojausstrategiaan liittyy luonnollisesti kustannuksia, ja se on kustannusten osto. Tämä on kuitenkin suhteellisen pieni kustannus tarjotun suojan osalta. Tekijänoikeuksien kopio 2017 OptionsTrading. org - Kaikki oikeudet pidätetään. Vahvistus voittoasemalla-Delta Neutraali Kaupankäynti Useimmat aloittelevat option kauppiaat eivät ymmärrä täysin, miten volatiliteetti voi vaikuttaa optioiden hintaan ja miten volatiliteetti on parhaiten otettu ja muuttunut voitoksi. Koska useimmat aloittelijat ovat vaihtoehtojen ostajia, heillä ei ole mahdollisuutta hyötyä korkean volatiliteetin heikkenemisestä, mikä voidaan tehdä rakentamalla neutraaliaseman delta. Tässä artikkelissa tarkastellaan delta-neutraalia lähestymistapaa kaupankäyntivaihtoehtoihin, jotka voivat tuottaa voittoa implisiittisen volatiliteetin (IV) vähenemisestä jopa ilman mitään kohde-etuuden liikkumista. (Lisätietoja tästä strategiasta on vaihtoehtona Vaihtoehtojen kaupankäynnin strategiat: Ymmärtämyksen sijainti Delta.) Lyhyttäminen Vega Tässä esitelty sijainti-delta-lähestymistapa on sellainen, joka saa lyhyen vega-arvon, kun IV on korkea. Lyhytkesto vega, jolla on korkea IV, antaa neutraalin aseman delta-strategialle mahdollisuuden hyötyä IV: n laskusta, mikä voi tapahtua nopeasti äärimmäisyyksistä. Tietenkin, jos volatiliteetti nousee vieläkin korkeammalle, sijainti heikentää rahaa. Pääsääntöisesti on siis paras luoda vega delta-neutraaleja positioita, kun implisiittinen volatiliteetti on tasoilla, jotka ovat 90. prosenttipisteessä (perustuu kuuden vuoden aikaiseen implisiittisen volatiliteetin historiaan). Tämä sääntö ei takaa menetysten estämistä, mutta se tarjoaa tilastollisen etulyöntiaseman kaupankäynnistä lähtien, kun IV tulee lopulta takaisin historialliseen keskiarvoonsa, vaikka se saattaisi nousta ensin. (Tutustu kaikkiin tietoihin IV: stä ja prosenttilukuista Optio-oikeuksien volatiliteetin ABCssa.) Seuraavassa esitetyt strategiat ovat samanlaisia ​​kuin käänteisen kalenterin leviämisen (diagonaalinen käänteinen kalenterin leviäminen), mutta sillä on neutraali delta, joka on muodostettu neutraloimalla ensin gamma ja sitten säätää asentoa delta neutraaliksi. Muista kuitenkin, että kaikki merkittävät muutokset taustalla muuttavat puolueettomuutta alla mainittujen alueiden ulkopuolella (ks. Kuva 1). Tämän mukaan tämä lähestymistapa mahdollistaa paljon suuremman hinnanalennuksen hinnan, jonka välillä on likimääräinen neutraalius suhteessa deltaan, mikä sallii elinkeinonharjoittajan odottavan potentiaalista voittoa IV: n mahdollisesti laskusta. (Katso Trading Market - vaihtoehto strategialle, miten oppimisen käänteinen kalenteri leviää hyvänä keinona saada korkeat implisiittisen volatiliteetin tasot ja käännä se voitolliseksi.) SampP Reverse Diagonal-kalenterin levinneisyys Tarkastele esimerkkiä havainnollistamalla pisteemme. Seuraavassa on strategian voittomarginaali. Jun SampP 500 futuurilla 875, myymme neljä syyskuun 875 puhelua ja ostamme neljä kesäkuun 950 puhelua. Lakkojen valitseminen on seuraavanlainen: myymme rahanvaihdokset kaukaisten kuukausien vaihtoehdoista ja hankimme korkeamman lakko lähimmän kuukauden vaihtoehdoista, joilla on vastaava gamma. Tällöin gamma on lähes samanlainen molemmissa lakkoissa. Käytämme neljää erää, koska jokaisen leviämisen sijainti delta on noin negatiivinen delta, -0,25, joka summaaa -1,0 jos teemme sen neljä kertaa. Kun negatiivinen sijainti delta (-1.0), me nyt ostaa kesäkuun futuurit neutraloida tämä sijainti delta jättäen lähes täydellinen neutraali gamma ja neutraali delta. Seuraava tuloslaskentakaavio luotiin käyttämällä OptionVue 5 Options Analysis Software - ohjelmaa tämän strategian havainnollistamiseksi. Kuva 1: Sijainti-delta neutraali. T27-voitto-tappio on korostettu punaisella. Tässä esimerkissä ei mainita palkkioita ja palkkioita, jotka voivat vaihdella välittäjältä välittäjälle. Tämä kaavio luotiin käyttämällä OptionVue-ohjelmaa. Kuten yllä olevasta kuvasta 1 nähdään, T27-katkoviiva (alempi tontti, joka on vasemmalla pystysuorasta hintamerkistä) on lähes täydellinen suojaus aina alaspäin 825: een ja missä tahansa ylösalaisin (osoitettu ylemmän tason juurella pystyasennossa hintamerkki), joka nousee hieman korkeammaksi, kun hinta siirtyy 949-50: een. Taustalla on merkintä vertikaalisella merkinnällä 875. Huomaa kuitenkin, että tämä puolueettomuus muuttuu, kun aika kuluu yli yhden kuukauden ajan kaupankäynnistä, ja tämä näkyy muissa viivakuvioissa ja vankalla voittojoukkomallilla (joka osoittaa myyntivoitot ja - tappiot). Odotetaan romahtaa Tarkoituksena on pysyä neutraalina kuukaudessa ja sitten etsiä volatiliteetin romahdusta, jolloin kauppaa voitaisiin sulkea. Aikakehys tulisi nimetä, joka tässä tapauksessa on 27 päivää, jotta hänellä olisi takuurahasto. Voit aina palauttaa aseman uudelleen uudet lakot ja kuukaudet, jos volatiliteetti pysyy korkeana. Yläpuolella tässä on lievä positiivinen delta-bias sille ja haittapuolelle vain päinvastainen. Katsokaa nyt, mitä tapahtuu volatiliteetin laskun myötä. Kaupan aikaan implisiittinen volatiliteetti SampP 500 futuurivaihtoehdoilla oli 90. prosenttiyksikköä, joten meillä on erittäin korkea volatiliteettia myydä. Mitä tapahtuu, jos implisiittinen volatiliteetti laskee historiallisesta keskiarvosta. Tämä tapaus johtaisi 10 prosenttiyksikön laskuun implisiittisessä volatiliteetissa, jota voimme simuloida. Kuva 2: Voitot 10 prosenttiyksikköä implisiittisestä haihtuvuudesta. Tässä esimerkissä ei oteta huomioon palkkioita ja palkkioita, jotka voivat vaihdella välittäjältä välittäjälle. Tämä kaavio luotiin käyttäen OptionVue-voittoa Edellä olevassa kuvassa 2 alempi kuvaaja on kuvion 1 T27-kuvaaja, joka osoittaa lähellä delta-neutraalisuutta taustalla olevien hintojen laajan hinnan perusteella. Mutta katsokaa, mitä tapahtuu, kun implisiittinen volatiliteetti laskee kuuden vuoden historiallisesta keskiarvosta. Minkä tahansa hinnan taustalla on huomattava voitto laajalla hintaluokalla, noin 6 000 - 15 000, jos hinnat ovat 825 ja 950 välillä. Todellisuudessa, jos kaavio olisi suurempi, se näyttäisi voitosta loppuun asti alle 750 ja voittopotentiaali kaikkialla T27-kehyksen yläpuolella. Nettomarginaalivaatimukset tämän kaupan muodostamiseksi olisivat noin 7 500 ja eivät muuttuisi liikaa, kunhan sijainti delta pysyy lähellä neutraalisuutta ja volatiliteetti ei vielä kasva . Jos implisiittinen volatiliteetti jatkaa nousuaan, on mahdollista joutua kärsimään tappioita, joten on aina hyvä saada takuurahasto, dollarin tappion määrä tai ennalta määrätty rajallinen määrä päiviä jäädä kauppaan. (Liittyvää lukemista varten, tutustu 9 onnistuneeseen kauppiaan huijaukseen.) Pohjapiirros Tämä kehittynyt strategia suuren implisiittisen volatiliteetin saamiseksi SampP-futuurivaihtoehdoista rakentamalla käänteinen diagonaalikalenteriraja voidaan soveltaa mihin tahansa markkina-alueeseen, jos samoja ehtoja löytyy . Kauppa voittaa volatiliteetin heikkenemisestä, vaikka ilman taustalla olevaa liikkumistakaan, on kuitenkin nouseva kannattavuus, jos taustalla oleva ralli. Mutta kun teet työskentelevät sinua vastaan, ajan kuluminen johtaa vähitellen kadmiin, jos kaikki muut asiat pysyvät ennallaan - harkitse dollarin menetyksen hallitsemista tai aikataulua tämän strategian avulla. (Lue lisää futuureista Futures Fundamentals - opetuksen oppaissamme.) Käynnissä oleva tarjous konkurssiyrityksen omaisuudesta konkurssiyrityksen valitsemasta kiinnostuneesta ostajasta. Tarjoajien joukosta. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava kaikissa maissa, Beta on mittaus arvopaperin tai salkun volatiliteetin tai järjestelmällisen riskin suhteessa markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoituksen ansiosta kauppiaat ja sijoittajat voivat määrittää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö edellyttää sitä. Stock option delta on mitta, kuinka paljon optioa voidaan odottaa saavuttavan tai menettävän yhden osakevaihdon suhteen. Delta-Neutral-vaihtoehtopaikka on sellainen, jossa kannan hintaliikkeestä johtuva asema ei ole vahvistunut tai menetetty. Varastovoittaja voi kuulla Delta-Neutral-kaupankäynnin käsitteen ja olla täysin mystikoitu. Tämä johtuu siitä, että varastovoittaja ei voi saada varastosta, joka ei liiku. Jos elinkeinonharjoittaja on pitkä varasto, varastossa on noustava saadakseen voiton. Jos elinkeinonharjoittaja on lyhyt osakekanta, varastossa on oltava voiton. Täysin Delta-Neutral-kannan asema olisi pitkä ja lyhyt sama määrä saman varastojen osakkeita samanaikaisesti. Riippumatta siitä, mitä kanta teki, kokonaisasema ei saisi tai menettäisi. Varastovoittaja tavallisesti tuo nämä ideat hänen kanssaan, kun hän aloittaa kaupankäynnin vaihtoehtoja. Hän etsii strategioita, jotka hyödyttävät, jos varastossa nousee tai hyötyy, jos varastossa putoaa. Vaihtoehtoihin vaikuttaa kuitenkin enemmän kuin vain osakekurssi. Kaksi tärkeimmistä vaihtoehdoista, jotka vaikuttavat osakkeen hintaan, ovat volatiliteetti ja ajan kuluminen. Tämä tarkoittaa sitä, että vaihtoehtoisilla kauppiailla on muita tapoja hyötyä. Vaihto-optiot voivat hyötyä optioista, jotka saavat tai menettävät arvon kasvavan tai laskevan volatiliteetin vuoksi, tai jos elinkeinonharjoittaja voi hyötyä vaihtoehdoista, jotka saavat tai menettävät arvonsa ajan kuluessa. Delta-Neutralquot on tapa sanoa, että vaihtoehtoinen strategia on suunniteltu hyötymään joltakin muualta kuin varastoliikkeestä. Itse asiassa Delta-Neutral-kauppa on perustettu, joten varasto ei ole kovin voimakas, kun siirrytään hieman korkeammalle tai pienemmälle. Sitten elinkeinonharjoittaja voi keskittyä vain volatiliteettiin, tai vain ajan kulkuun tai molempia. Esimerkiksi option kaupankäynti voisi perustaa Delta-Neutral-kaupan, johon sisältyi myytyjä vaihtoehtoja, jotka olivat historiallisesti ylihinnoiteltuja. Jos vaihtoehdot palautuivat tavalliseen hinnoitteluun, jopa samassa hinnassa olevaan kauppaan, elinkeinonharjoittaja voisi sulkea koko sijainnin voitolla. Toinen Delta-Neutral-kauppa olisi perustaa Delta-Neutral-asema, johon sisältyi myös historiallisesti alituisten vaihtoehtojen ostaminen. Jos varastot pysyvät, mutta vaihtoehdot palaavat normaaliin hinnoitteluun, kauppa voidaan sulkea saadakseen. Delta-Neutral-kauppias voisi perustaa kaupan, joka sisälsi myös melko arvostettujen vaihtoehtojen myyntiä. Jos osakekurssi ja volatiliteetti pysyvät ennallaan, vain ajan kuluminen pienentää myytyjen optioiden arvoa, mikä tarkoittaa, että hän voi sulkea kaupasta voiton. Ymmärtääksesi, kuinka koko sijainti voi olla Delta-Neutraali, sinun on ymmärrettävä: mikä Delta tarkoittaa. Mitä Delta on jokaisen asemapaikan osalta. Mikä positiossa oleva Delta on kokonaisuudessaan. Osakekannan tai optio-ohjelman delta tarkoittaa sitä, kuinka paljon varastossa tai optiossa voidaan olettaa saavuttavan jokaisen 1 kantaliikkeen osalta. Katso Lisävarusteen kreikkalaiset lisätietoja Deltasta, jos tarvitset sitä. Varastolla on aina Delta 1, sillä 1 varastossa oleva voitto tarkoittaa 1 voittoa asemassa, joka koostuu yhdestä osakekannasta. Puhelut ovat Delta missä tahansa välillä 0-1, koska 1 voitto varastossa johtaa joko mitään hinnanmuutosta hyvin OTM-puhelun tai korkeampi hinta puhelun, jos se on ITM tai ATM. Putsilla on Delta missä tahansa välillä 0-1, sillä varastossa olevan 1 voiton seurauksena ei ole mitään hintamuutosta kovin OTM: lle tai alhaisempaan hintaan, jos se on ITM tai ATM. Kunkin positioalueen Delta lasketaan seuraavasti: Yksittäinen Delta x edustaa x (-1, jos lyhyt) osakkeiden lukumäärä. Pitkä 500 osaketta varastossa 1 x 500 jalka 500 delta. Lyhyt 20 pankkiautomaattipuhelut .5 x 2000 x -1 jalka -1 000 delta. Lyhyt 10 pankkiautomaatti laittaa -5 x 1000 x -1: n jalka 500: n delta. Koko sijainnin delta on Delta: n summa jokaiselle osuudelle. Joten jos elinkeinonharjoittajalle olisi sijoitettu edellä oleva esimerkki, Delta-asema olisi 500 - 1000 500 0. Asema olisi täysin Delta Neutral tällä hetkellä. Seuraavassa esitetään kuvaaja asemasta. Huomaa, että käyrä osoittaa, että varastosi voi siirtyä mistä tahansa päivästä 48.50-51.00, ilman suurta voittoa tai tappiota. Suhteellisen tasainen syöttölinja lähellä osakekurssia merkinnällä on tunnusmerkki Delta-Neutral-asemasta. Jos elinkeinonharjoittaja siirtyy näytettyyn asemaan, hän toivoo, että osakekurssi pysyy lähellä sitä, missä se nyt on. Sitten, vain ajan kuluttua eikä osakekurssimuutoksesta, hän voisi saada hyvän voiton vain 20 päivässä, kuten vihreä aikajana osoittaa. Syynä tähän voittoon on, että hän myi yhteensä 30 vaihtoehtoa. Koska vaihtoehdot menettävät arvonsa ajan myötä, kaikki muut jäljellä olevat asiat ovat yhtä suuria, hänen myydyt vaihtoehdot tulevat olemaan vähemmän 20 päivän kuluttua, ja hän voi ostaa ne takaisin vähemmän kuin hän on myynyt heidät, saaden voiton. Vain luomalla Delta-Neutral-vaihtoehto-asema ei takaa voittojen saamista. Voit asettaa Delta-Neutral-positioita, jotka menetetään, koska vaihtoehdot palaavat normaaliin haihtuvuuteen tai menettävät ajan myötä. Joten ennen kuin tulet Delta-Neutral - asemaan, vaihtoehtoisen kauppiaan täytyy tietää täsmälleen, miten asema saavuttaa. Yleensä tämä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajan on aina myydä ylihinnoiteltuja vaihtoehtoja, ostaa alittavissa olevat vaihtoehdot, ja myydä tai myydä aikaa. Esimerkiksi haasteellinen asema saattaa näyttää Delta-Neutralilta, kun kirjoitat sen, mutta jos et kiinnitä huomiota volatiliteettiin ja ajallaan, se olisi erittäin kova aika tehdä voittoa. Jos ostat ylihinnoiteltuja puheluita ja asetat haasteeksi, ne menettävät arvon, jos volatiliteetti palaa normaaliksi. Ja koska Straddle Purchase käyttää pitkiä vaihtoehtoja, asema menettää aika-arvon, kun jokainen päivä kuluu. Vaikka asema on Delta Neutral kun syötetään, ei ole mitään takeita siitä, että se pysyy tällä tavoin. Osakkeen hinnan nousu tarkoittaa, että puhelut ovat enemmän ITM: ää ja niillä on siis suurempi Delta ja laitokset ovat enemmän OTM: ää ja siksi niillä on vähemmän negatiivinen Delta. Jos esimerkkikanta nousi ylös merkinnän jälkeen, ja Delta puheluista nousi .6 ja Delta putkissa nousi -.4, asema olisi: Long 500 osaketta varastossa 1 x 500 jalka Delta 500. Lyhyt 20 ATM-puhelua .6 x 2000 x -1 jalka -1200 delta. Lyhyet 10 pankkiautomaatit laittaa -4 x 1000 x -1 jalka 400: n deltaan. Ja koko Delta on nyt 500 - 1200 400 -300. Asema, jossa negatiivinen negatiivinen Delta tarkoittaa, sijainti menettää arvon, jos varastossa nousee ja muut tekijät pysyvät samoina. Tämä näkyy tilanteesta, joka koostuu vain lyhyestä varastosta. Lyhyellä varastossa on negatiivinen positio Delta, ja se menettää arvon, jos varastossa nousee. Yleinen negatiivinen Delta on myös arvio siitä, kuinka paljon asema menettyy, jos varastossa nousee 1. Asema, jonka asema Delta on -300, voidaan olettaa menettävän 300 jos varastossa nousee 1. Positiolla, jolla on positiivinen Delta tarkoittaa, että asema saa arvon, jos varasto kasvaa ja muut tekijät pysyvät samoina. Kokonaisasema 100: n delta tarkoittaa, että aseman odotetaan nousevan 100: een, jos varastossa nousee 1. Jotkut Delta Neutral - kauppojen harjoittajat yksinkertaisesti sulkevat aseman, jos asema Delta liikkuu liian kaukana olemasta neutraalia. Heillä voi olla voitto tai menetys tuolloin, mutta he käyttävät asemaa Delta enää ole neutraali syy poistua kummassakin tapauksessa. Toiset voivat säätää kauppaa, joten se on jälleen Delta-Neutraali, ja siitä lähtien ne voivat edelleen hyötyä volatiliteetista tai aikamuutoksista, jotka toimivat niiden hyväksi. Kauppaan esimerkistä, joka siirtyi 300 dollarin osakekannasta, voidaan muuttaa neutraaliksi ostamalla 300 osaketta, koska 300 osakkeella on Delta 300. Tai katseli toista tapaa omistaa vielä 300 osaketta varastossa estää aseman menettämästä 300 varastossa ylöspäin. Lähes kaikki onnistuneet Delta-Neutral-kaupankäynnin harjoittajat hyötyvät varhaisista ja pienistä tappioista aina, kun heillä on niitä. Ne hyötyvät kokonaisuutena saaden enemmän ja suurempia voittoja ja vähemmän ja pienempiä tappioita. Tarkastellaan kaaviota kymmenestä kalenterikutsusta ja näet, miksi aikaisemman hyödyn saaminen on järkevää. Kalenteri Call on klassinen Delta-Neutral-strategia. Se käyttää lyhytaikaisia ​​lyhytaikaisia ​​ATM-puheluita, joilla kymmenellä sopimuspisteellä olisi Delta lähellä -500 ja pitkän aikavälin pankkiautomaattipuhelut, joiden Delta olisi lähes 500, jolloin kokonaistila Delta-Neutral. Tavoitteena on hyötyä ajan kuluttua eikä osakekurssimuutoksista. Huomaa, että saapumispäivänä sininen aikajana on suhteellisen tasainen, mikä osoittaa neutraalin paikannuksen tuolloin. Vaikka varastotilanne nousisi 3,65: een maahantulopäivänä, asema menettäisi vain noin 70. Viikon kuluttua lähellä olevien vaihtoehtojen päättymisestä vihreä aikajana näyttää positiivinen noin 500, kun varastossa 50. Nyt jos varastossa nousee 3,65, voitto olisi vain noin 100. Samanlainen varastoliike aiheuttaa 400 arvojen menettämisen sijasta 70. Koska kaavio osoittaa, mitä kauemmin pidät kalenterikutsusta, sitä enemmän voitat riski. Jos varastotilanne oli 50 ja nousu 3,65 lopettamispäivänä, näet, että 1242: n voitto haihtuu kokonaan. Tästä syystä useat kalenterikeskustelijat ottavat joko pienen tappion aina, kun heillä on sitä, tai sulkevat sijainnin viikolla, joka on jäljellä ensimmäiselle vanhentumiselle riippumatta siitä. He tietävät, että he uhkaavat menettää yhä enemmän voittojaan kaikkiin osakekauppaan tehtäviin muutoksiin ja että riski kasvaa joka päivä.